리얼티 인컴
Realty Income Corporation
대표적인 리츠, 배당 기업
● 기업명 :
- 리얼티 인컴(Realty Income Corporation)
● 티커 :
- O (NYSE)
● 주요 사업 :
- 리얼티인컴은 부동산 투자 신탁, 즉 리츠(REIT) 기업임. 리얼티인컴은 소매 및 상업용 부동산을 소유하고 이 부동산을 다양한 기업들에게 임대하여 임대 수익료를 벌어들이고 있음
- 단순히 부동산을 임대해주는 것에서 그치지 않고, 소유한 부동산에 대하여 입점 기업들에 대한 시너지와 부동산의 가치를 더욱 올릴 수 있는 입점 기업에 대한 포트폴리오를 관리함으로써 그 수익을 극대화하고 있음
- 또한, 기존 부동산을 철거하고 새롭게 더 높거나 깊은 건축물을 신축하여 새로운 공간을 확보하거나, 리모델링을 통한 건물 가치 향상에도 노력하고 있으며, 유지보수, 공실 관리등 부동산의 관리에도 힘쓰고 있음
- 리얼티인컴은 주주에게 안정적이고 신뢰할 수 있는 수입 흐름을 제공하도록 사업이 설계되어있으며, 편의점, 약국 등 경제에 타격을 입지 않는 입점 기업을 찾는 것에서부터 시작하며, 이러한 탄탄한 사업 여건을 통하여 매월 말일 주주들에게 배당금을 지급하고 있음
● 창립 연도 :
- 1969년
- 미국 캘리포니아 주 노스리지의 Taco Bell 부동산을 인수하는것으로 사업을 시작하였으며, 시간이 지남에 따라 주주들에게 매월 증가하는 배당금을 제공하는 플랫폼으로 성장하였음
● 상장일 :
- 1994년 10월 18일
● 창립자 :
- William(Bill)과 Joan Clark
- 리얼티인컴의 창립자인 이 부부는 캘리포니아에서 이 회사를 설립했으며, 클락크는 회사의 첫 번째 CEO로 활동하면서 리얼티인컴의 초기 성장을 이끌었으며, 현재의 포트폴리오를 구축하였음
● 회장 겸 최고 전략 책임자 :
- 닐 아브라함(Neil Abraham)
- 아브라함은 2015년 리얼티인컴에 입사하여 2018년까지 최고 투자 책임자로 재직하였으며, 이후 최고 전략 책임자로 임명되어 2022년 사장으로 임명되었음
- Alliance Bernstein, McKinsey & Company, Salomon Brothers등에서 근무하였음
- 현재는 회사의 국제 투자뿐 아니라 글로벌 신용 및 부동산 연구도 담당하고 있으며, 최고 전략 책임자(CSO)로서 기계 학습 및 AI를 사용한 예측 분석과 같은 기술 혁신을 포함하여 회사의 성장 전략 개발에 기여하고 있음
● 시가총액 :
- 52조 6,404억 원
● 배당 :
- 3.066$ (배당수익률 5.47%)
- 올해는 월별 0.2545$ ~ 0.2555$ 수준을 유지하고 있음
- 리얼티인컴은 배당 귀족주로서 103분기 연속 배당금 상승을 유지하였으며, 연평균 4.4%의 배당성장을 보여주고 있음
● 2023년 2분기 실적발표 자료 요약 :
- 리얼티인컴은 2분기 높은 매출 성장에도 불구하고 수익성에서는 큰 성장을 보여주진 못하였음. 다만 새로운 성장 동력의 확보를 위한 자산 취득이 계속 이루어진 것으로 보임
- 특히 또다른 상업용 부동산 투자 신탁인 VEREIT의 합병을 통하여 자산 포트폴리오의 다각화를 이루었고, 이를 통한 운영비 감소 등 합병 시너지 효과를 기대할 수 있을 것으로 보임
- 리츠 회사의 실적을 가늠할 수 있는 주요 지표인 AFFO도 연간 5% 이상의 성장을 꾸준히 유지하고 있으며, 리얼티인컴은 올해 주당 3.38$에서 3.42$사이의 AFFO를 예상하고 있음을 밝힘(AFFO는 순이익에 비감가상각비와 유지 자본 지출을 더하여 그 값을 주식의 총수로 나눈 값으로, 리츠 회사의 주당 이익을 평가하는 데 사용됨)
- 리얼티인컴은 금리 상승기에도 안정적인 투자 수익률과 지속적인 배당 가능성 등을 강조하면서 회사가 여전히 강력한 재무제표를 보유함과 동시에 안정적인 자산 포트폴리오를 보유하고 있음을 강조하였음
- 더 많은 자산 보유를 위하여 유럽을 진출을 지속적으로 진행하고 있으며, 최근에는 아일랜드까지 사업 영역을 넓혔음. 또한, 상업용 부동산 외 농업용 부동산의 취득도 계속 이루어지고 있으며, 새로운 자산 취득을 통해 성장을 유지하려고 계획하고 있음
- 임대기간 만료 후 재 임대율은 100% 이상을 유지하고 있으며, 보유자산의 98.2%를 임대하고 있어 공실율이 1.8%밖에 되지 않음
● 가이던스 :
- 리얼티인컴은 예측치의 3배에 가까운 주당 순이익을 기록하였으며, 매출 또한 예상치를 상회하는 실적을 발표하였음. 하지만 3분기 저조한 수익 예측으로 인하여 저조한 주가 흐름을 보여주었음
● 주가 :
- 리얼티인컴은 높은 배당 성장과 함께 꾸준한 주가 상승을 이루어왔으며, 배당 성장주를 대표하는 기업인만큼 상장후 5배가 넘는 주가 상승을 기록하였음
- 특히 2008년 모기지사태, 코로나 사태 등 주식시장의 위기에도 견고한 주가 방어를 보여주었으며, 2008년 이후에 높은 성장세를 보여주고 있음
● 주요 지표 :
- 리츠 기업의 특성상 ROA, ROE 등 주가 지표들이 기업의 재무 상황이나 운영 실적을 정확하게 반영한다고 보기가 어려운 측면이 있음
- 특히 이익잉여금의 90%이상을 배당금으로 지급해야 하는 의무가 있는 리츠 기업의 특성상 ROA 등은 낮을 수밖에 없어 배당수익금에 대하여 자세히 살펴보는 것이 더욱 중요한 것으로 보임
● 주주 구성 :
- 리얼티인컴의 주식은 81.75%의 기관 투자자들이 보유하고 있으며, 내부자 비중은 0.12%을 유지하고 있음
● 종합 :
- 리얼티인컴은 배당 귀족주로 유명한 미국의 대표적인 리츠 기업으로, 현재에는 매출 성장을 위하여 유럽 진출을 한창 진행하고 있으며, 소매, 상업용 부동산을 주력으로 하고 있음
- 최근에는 농업용 부동산도 포트폴리오에 포함하기 시작하였으며, 또 다른 리츠 기업인 VEREIT를 인수 합병하는 데 성공하였으며, 운영 비용 감소 등의 합병 시너지를 기대하고 있음
- 리얼티인컴은 103분기 연속 배당금증가를 유지하였으며, 4.4%의 연간 배당 성장을 기록하고 있음
- 특히 기업은 100%가 넘는 재임대율과 보유 자산의 98.2%의 임대율을 기록하고 있으며, 이러한 높은 임대율로 큰 경제 위기 속에서도 배당금 증가를 유지할 수 있었음
- 리츠 기업을 평가하는 주요 지표인 AFFO를 1996년부터 평균 5%이상으로 꾸준히 유지하고 있으며, 27년 중 1년을 제외한 26년 동안 수익 성장을 이루어왔음
* 환율은 이 글 작성 당시의 환율을 적용하여 글이 작성되었습니다.
* 이 글에서 제공한 정보는 해석상의 오류나 기업의 정보 제공 오류 등에 의해서 실제 정보와 다를 수 있으며, 투자 종목으로 추천하거나 기업의 주식에 대한 매수, 매도 의견을 제공하기 위하여 작성한 것이 아님을 알립니다. 더불어 개인의 투자 결정 책임은 투자를 결정한 본인에게 있으며, 투자에 대한 어떠한 의견 제시를 위한 글이 아님을 알립니다.
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