일렉트라 배터리 머티리얼즈, 코발트 정제 및 블랙매스 생산, 북미 유일의 배터리 원료 기업, Electra Battery Materials Corp

일렉트라 배터리 머티리얼즈

Electra Battery Materials Corp

ELBM

 

● 기업명 :

 - 일렉트라 배터리 머티리얼즈 (Electra Battery Materials Corp)

 

● 티커 :

 - ELBM(NASDAQ)

 

● 주요 사업 :

 - 일렉트라는 배터리의 원료인 코발트, 구리, 니켈 자원을 채굴하며, 코발트를 정제하여 배터리 업체에 공급하고 있음

 - 북미에서 최초로 코발트 정제소를 설립하였으며, 현재 유일하게 배터리 원료의 통합 공급 단지를 설립하고 있음

 - 또한, 폐배터리에서 다시 리튬을 회수하는 폐배터리 활용사업을 함께 추진해가고 있으며, 미국 아이다호에 있는 코발트-구리 자원 탐사 프로젝트도 진행하고 있음

 - 최근 LG에너지솔루션에 코발트 7000톤을 공급하는 3년 계약을 체결하였으며 이 계약은 2022년 순이익의 5.5배의 순이익을 가져다줄 것으로 예상하고 있음

 - 종국에는 북미 및 미국 전역에 배터리 소재를 공급하는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 중국에 대한 배터리 소재 의존도를 낮추고자 하는 미국 정부의 전략과 잘 맞아떨어지고 있음

출처 : 일렉트라 기업 소개서

 

● 창립 연도 : 

 - 2011년 7월 13일

 - 창립 당시 일렉트라는 코발트 채굴 업체로 First Cobalt Corp. 라는 이름으로 시작되었으나 2021년 12월 전략적 비전에 더 부합하는 현재의 사명으로 변경하였음

 

● 상장일 : 

 - 2022년 4월 13일

 

● 창립자 & CEO : 

 - 트렌트 멜(Trent Mell)

 - 트렌트 멜은 First Cobalt Corp를 창립하였으며 북미 지역에서 유일하게 현지의 자원을 활용하여 통합된 배터리 소재를 공급하는 단지를 설립하는 것을 목표로 하여 현재의 일렉트라에서 CEO로 활동하고 있음

 - 그는  Barrick Gold, Sherritt International, North American Palladium 및 AuRico Gold 등에서 활동하며 광업 산업의 경력을 이어왔으며, 600만 금 환산 온스 이상의 광물 매장량을 보유한 Horne 프로젝트의 소유주인 Falco Resources의 CEO로 활동하기도 하였음

 

● 시가총액 : 

 - 682억 원

 

● 배당 : 

 - 없음

 

 

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● 2023년 1분기 실적발표 자료 요약 : 

일렉트라 1분기 실적 (YOY)

 - 일렉트라는 현재 매출이 없는 상태이며, 자본금을 바탕으로한 이자 수익 외에는 전혀 수익원이 없는 상태임

 - 현재 배터리 소재 단지의 건설로 인해서 유형자산이 늘어나는 반면, 부채도 함께 늘어나고 있으며 계속적인 투자로 인하여 현금 흐름 또한 지속적으로 악화되고 있음

 - 일렉트라는 2022년 블랙 매스(폐배터리에 포함된 배터리 원료)를 재활용하는 실증 플랜트를 시운전했으며 2023년 2월과 3월에는 실질적인 재료 회수에도 성공하였으며, 현재 건설 중인 배터리 단지에서 연간 25,000톤의 배터리 등급 황산 코발트를 생산할 수 있음을 엔지니어링 연구를 통하여 확인하였음. 25,000톤의 코발트는 전체 코발트 시장의 5%, 북미 시장의 100% 수준의 생산량임

 - 일렉트라의 배터리 원료 건설 단지 및 블랙 매스 활용 사업은 2024년까지도 건설이 이어질 것으로 보이며 이에 따른 채권 발행 등이 지속될 것으로 보임

 

● 가이던스 : 

일렉트라 23년 1,2,분기 가이던스 (인베스팅닷컴 발췌)

 - 현재 일렉트라는 매출의 발생을 기대하기 어려우며, 2024년에 들어서야 매출의 가시화 될것으로 보이며, 미국 아이다호에서 진행 중인 코발트-구리 시추 프로젝트도 2024년이 되어서야 어느 정도 매출의 가시성이 보일 것으로 보임

 - 매출 발생이 여전히 멀었음을 나타내는 실적 발표 탓에 실적 발표 이후 -21%의 하락을 두번 겪었음

 

● 주가 : 

일렉트라 주가 (webull 발췌)

 - 배터리 소재 기업이라기보다 광산업에 가깝다고 느껴질만큼 시추 사업의 진행 상황에 따라 주가가 극심한 변동성을 보임

 - 1분기 실적발표 후인 5월 중순에는 자금난에 따른 정제소 확장 공사 중단 이슈로 주가가 하락하기도 하였으며,  LG에너지솔루션과의 첫 상업 계약 체결 소식에 78%의 주가 급등을 맞기도 하였음

 

● 주요 지표 : 

일렉트라 주가 주요 지표(webull 발췌)

 - 실질적인 수익원이 없는 기업인만큼 지표들은 매우 약해져 있으며, 최근 공격적인 공장 확장 및 발행한 채권의 이자 발생 등으로 손실이 더욱 커지고 있는 것이 눈에 보임

 

● 주주 구성 : 

일렉트라 지분 TOP5 (네이버증권 발췌)

 - 창립자이자 CEO인 트렌트 멜의 지분도 극도로 낮아 보이며, 주가의 흐름에 따라서 매매를 많이 하는 것으로 보임

 - 기관 투자자의 지분도 10%밖에 되지 않으며, 대부분의 주식이 소액 주주들에게 있는 것으로 보임

 

● 종합 : 

 - 일렉트라는 코발트 광산 및 코발트-구리 광산을 보유하고 있는 기업으로, 캐나다 지역에서 최초로 코발트 정제소를 설립한 기업임. 일렉트라는 캐나다에 배터리 원료 통합 공급 단지를 건설하는 목표를 가지고 있으며, 미국의 아이다호에서 코발트-구리 광산의 시추권을 취득하여 시추 프로젝트를 진행하고 있음

 - 아직은 실질적인 매출이 발생하지 않고 있으며, 캐나다와 미국에서 진행중인 프로젝트에 들어가는 시설자금을 채권 발행을 통하여 조달한 만큼 연 10%가 넘는 이자를 감당하고 있음

 -  최근 LG에너지솔루션과 코발트 공급계약을 체결함으로써 첫 상업계약을 성사시켰으며, 이로써 수익성을 실현을 확인하고 주가가 78% 넘게 급등하기도 하였음

 - 또한, 폐배터리에서 배터리 원료를 추출하는 블랙 매스 활용 프로젝트도 진행하고 있으며, 테스트 운전을 거쳐 실질적인 원료 추출에 성공하여 생산을 앞두고 있음

 - 전기차 시장이 지속적으로 성장함에 따라 배터리 수요도 함께 증가하고 있으며, 2024년 코발트 공급부족 현상을 회사는 예상하고 있으며 이에 매출만 가시화된다면 수익성 또한 함께 회복할 수 있을 것으로 보임

 

 

 

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